，搜狐股价大上涨39.96%（市值大约6.1亿美元），皆上升至一年中最高点。 这是一个大股东并购投资标的的案例，在任何行业都不有意思，搜狗和腾讯的类似之处在于双方早已联姻七年。 正式成立于2004年8月的搜狗，原是搜狐旗下子公司，主营搜狐的搜寻业务，后发售搜狗输入法、搜狗浏览器等产品。
2010年搜狗从搜狐拆分，正式成立了独立国家公司，并在2013年引进腾讯4.48亿美元投资。当时腾讯将旗下的搜搜业务和其他涉及资产划归搜狗，沦为搜狗第二大股东，股权比例36.5%，双方紧密的业务合作也由此开始。 根据搜狗4月透露的信息，搜狐股权33.8%，占据44.1%的投票权。
腾讯股权39.2%，享有52.3%的投票权。但按照搜狐、腾讯和搜狗三方此前的誓约，腾讯将一部分投票权委托给搜狐，搜狐有权任命搜狗大多数董事会成员，从而搜狐沦为搜狗的掌控股东。
自腾讯大股东搜狗至今，坊间曾经爆出腾讯全资并购搜狗的消息。至于原因，比达分析师李锦清指出是：“搜狗与搜狐业务并没显著的协同，忽略和腾讯回头的更加将近。再加搜狐近几年仍然亏损，出售搜狗可以获得一笔不俗的收益。
” 三方有缘 从交易三方的态度来看，对这笔交易皆十分反对。 完全在搜狗公告公布的同时，王小川在朋友圈回应：“感激腾讯对搜狗价值以及技术能力、产品创新能力的接纳。接下来不会对涉及事宜展开严肃的辩论和取决于，让搜狗需要持续为用户建构更大的价值”。
随后，搜狗方面也向北京商报记者对此：“搜狗公司不会聘用独立国家委员会对契约展开辩论和研究，以最大限度的确保股东的利益。” 虽然截至北京商报记者新闻报道，搜狐CEO张朝阳未正面表态，但搜狗公告明确提出的“张朝阳把所有投票权用作反对本次交易，并且将其持有人股权全部卖给腾讯”不足以指出张朝阳的态度。 按照9美元每股的价格计算出来，如交易已完成，搜狐将获得11.65亿美元的现金获益，这完全是搜狐当前市值的一倍。
再加搜狐截至2020年3月31日持有人的现金及现金等价物和短期投资乘以短期银行贷款后合计的15.3亿美元，搜狐资金丰沛不少。 “理论上说道，搜狐不断扩大了资金池，可以投放更好新的业务。而且搜狗和搜狐的业务协同不多，出售搜狗并会影响搜狐推崇的媒体、视频板块，张朝阳何乐不为”，智察大数据分析师刘大伟说道。
对于搜狗而言，“被腾讯并购，意味著和腾讯从盟友关系变为了嫡系，东面大树好乘凉，对双方先前的合作的稳定性和长远性，是一种确保”，李锦清向北京商报记者回应。 按照搜狗2019年3月透露的信息：未来5年内，搜狗搜寻将之后作为腾讯产品配置文件的标准化搜寻工具。
同时，与微信的合作被首次月划入续约协议中，即未来1年里，微信内获取对外部互联网内容的第三方搜寻服务时，将优先用于搜狗搜寻。 搜寻“次要” 从一组数据才可看出腾讯对搜狗的重要性。2020年一季度搜狗来自腾讯的流量占到比36%，只剩的25%来自自有渠道，39%通过收费出售。流量取得成本仍然是搜狗营收成本的主要包含，2020年一季度占到比总营收70.5%，近高达去年同期的56.6%。
但持续下跌的流量取得成本没能夹住搜狗营收成正比快速增长，2019年至今的5个季度，只有2019年三季度营收用户增幅超强10%，3个季度营收增幅游走在1%-4.28%之间，还有1个季度营收经常出现了下降。 七年前，三方回头在一起，还是为了搜寻，甚至是PC搜寻，但如今，对于“腾讯并购搜狗是看上搜寻”的观点，观察者们仁者见仁智者见智。
李锦清指出，“搜寻和AI是搜狗的两块业务，搜狗的AI对腾讯而言就是小打小闹，并购搜狗大概率是看中了搜寻，用搜狗为微信和腾讯系由其他产品获取外部的搜寻反对”。 不过，搜寻之于微信，之于腾讯的战略地位另当别论。 “搜寻是个杨家业务，几年前的360和现如今的今日头条和阿里，都盼插一脚。
只不过搜寻既不是风口也不是竞争高地，既然腾讯和搜狗有数搜寻合作，用不着全资并购。能让王小川似乎反对并购，很有可能的情况是，腾讯重视了搜狗的人才和技术累积。大胆设想一下，有可能交易已完成后，王小川不会带着团队加盟腾讯，统合腾讯体系和微信的搜寻业务”。
而当事人腾讯，截至北京商报记者新闻报道，对为何全资并购搜狗一直保持沉默。
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